Cena złota poszybowała w górę o 2%, a akcje chwieją się w obliczu niepewności gospodarczych

Złoto lśni pełnym blaskiem, gdy jego cena gwałtownie wzrasta o ponad 2% w ciągu wczorajszej sesji giełdowej i odnawia swoje maksymalne poziomy cenowe z 2023 roku. Cena złota osiągnęła najwyższy poziom od 6 marca 2022 r. Cena złota wzrosła z kilku powodów, które omówimy w poniższej analizie złota. Na przykład wczorajsze dane JOLTs były najniższe od 2021 r., co spowodowało osłabienie dolara i pogorszenie nastrojów inwestorów. 

Cena dolara amerykańskiego znacząco spadła podczas wczorajszej sesji giełdowej z 102,27 do poniżej 101,50. Indeks znalazł się pod presją silnej wyprzedaży, gdy rynek odczytał najnowsze dane gospodarcze wskazujące na spowolnienie gospodarcze. Gospodarka po raz pierwszy od ponad roku pokazuje słabszy sektor zatrudnienia. Inwestorzy zastanawiają się, czy słabsze dane mogą skłonić Rezerwę Federalną do rozważenia rezygnacji z podwyżek na kolejnym posiedzeniu w sprawie stóp procentowych. Jednak i tak będzie to zasadniczo sprowadzać się do zatrudnienia w sektorze pozarolniczym i indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych. 

Jeśli Rezerwa Federalna zdecyduje się na „wstrzymanie”, nie będą w tym pierwsi. W tym miesiącu Bank Rezerwy Australii potwierdził, że będzie jednym z pierwszych banków centralnych, który zakończy cykl stóp procentowych. Dolar amerykański i dolar australijski tracą na wartości głównie ze względu na oczekiwane gołębie podejście. Na rynku walutowym najlepiej radzącymi sobie walutami z ostatnich 2 tygodni pozostają dolar nowozelandzki, funt i euro. Bank Rezerwy Nowej Zelandii (RBNZ) nieoczekiwanie podniósł stopy więcej niż wcześniej oczekiwano. RBNZ podniósł swoją stopę procentową o 50 punktów bazowych, mimo że kraj zmierza w kierunku recesji, a ceny nieruchomości spadają o 10%. Mimo wszystko cena dolara nowozelandzkiego wzrosła po ogłoszeniu tych danych. 

XAU/USD

Cena złota rośnie już trzeci dzień z rzędu i przekroczyła dziś rano nowe maksimum cenowe. Analiza techniczna wskazuje obecnie na ceny w przedziale od 1990 do 2070 USD. Wskaźniki trendu, takie jak kanały regresji, chmury handlowe, średnie kroczące i paraboliczny SAR wskazują na trend wzrostowy. Inwestorzy powinni również zauważyć, że cena na większości oscylatorów jest obecnie przesycona.

1-godzinny wykres XAU/USD w dniu 5 kwietnia 

Dlaczego inwestorzy zwrócili się w stronę złota?

Inwestorzy i ekonomiści spodziewają się, że inflacja w ciągu najbliższych 3-6 miesięcy stanie się bardziej „opóźniona” lub może nawet nieznacznie wzrosnąć. Oprócz inflacji większość ekonomistów spodziewa się niewielkiej recesji w drugiej połowie roku. W rezultacie inwestorzy potrzebowali alternatywy dla zabezpieczenia się przed inflacją, ponieważ dolar staje się aktywem bardziej ryzykownym i mniej dochodowym, głównie z powodu ryzyka recesji i prawdopodobnie niższych stóp procentowych. Z tego powodu inwestorzy zwracają się ku tradycyjnym bezpiecznym aktywom stanowiącym zabezpieczenie przed inflacją, jakim jest złoto. 

Analizując dane ekonomiczne opublikowane dopiero w ostatnich dniach, widzimy, że ryzyko recesji rośnie wraz z zaostrzaniem się polityki pieniężnej. Najnowsze dane ISM dot. PMI przemysłu były znacznie niższe niż oczekiwały rynki i niższe niż w poprzednich miesiącach. Ponadto raport JOLTS dotyczący miejsc pracy wynosi zaledwie 9,93 miliona, czyli o 560 000 wolnych miejsc pracy mniej niż oczekiwali ekonomiści. 

Mimo że dane gospodarcze wskazują na recesję lub pewne regresy gospodarcze, członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku nadal zalecają stopę funduszu powyżej 5%. Prezes banku St Louis James Bullard i pani Mester informują, że bank centralny nie rozważa zmian stóp procentowych. Mester radzi, aby stopa funduszu pozostała na poziomie 5% lub nieco wyższym. Pan Bullard podczas wywiadu z Bloombergiem poinformował rynki, że większość członków komitetu chce, aby stopa funduszu wynosiła 5,25%, natomiast on uważa, że powinna ona wynosić 5,5%. Wyższa stopa funduszu może wywierać presję na cenę złota, ale jeśli Rezerwa Federalna nie podniesie stóp lub nawet nie rozważy zmiany kierunku w nadchodzących miesiącach, cena złota może utrzymać impet. 

Raport amerykańskiej Commodity Futures Trading Commission potwierdza, że liczba pozycji spekulujących na spadek nadal przewyższa liczbę pozycji długich. 

NASDAQ

Cena była pod presją w ciągu ostatnich 24 godzin z powodu znacznie niższego zaufania inwestorów i słabych danych ekonomicznych. Cena NASDAQ spadła o 0,50% w ciągu ostatnich 24 godzin, ale spada mniej niż inne indeksy amerykańskie. Obecnie cena wskazuje jedynie na korektę i nie sygnalizuje jeszcze trendu spadkowego. Jednak wskaźniki mogą się zmienić, jeśli aktywa utrzymają impet poniżej 13 032 USD. 

30-minutowy wykres NASDAQ z 5 kwietnia 

Ponieważ NASDAQ jest indeksem ważonym, niektóre spółki silnie wpływają na jego cenę. Na przykład Tesla jest piątą co do wagi spółką w NASDAQ. Ekonomiści zauważają, że wyniki firmy są solidne pomimo słabszej gospodarki, wysokich cen ropy i wyższych stóp procentowych. Analitycy spodziewają się silnej globalnej sprzedaży pojazdów elektrycznych w pierwszym kwartale 2023 roku. Zarząd ogłosił dostawy 422 875 samochodów w tym okresie, czyli o 4% więcej niż w ostatnim kwartale 2022 roku. 

Akcje o najwyższej wadze wpływają przede wszystkim na cenę NASDAQ w nadchodzącym sezonie ogłaszania wyników finansowych. Do tych firm należą Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia i Tesla, przy czym Microsoft ma najwyższą wagę. Przez najbliższy tydzień inwestorzy będą koncentrować się na danych o zatrudnieniu i inflacji w USA. Wyższa inflacja i słabsze zatrudnienie mogą dalej wywierać presję na NASDAQ.

Streszczenie:

• Cena złota wzrosła o ponad 2% i osiągnęła najwyższy poziom od 6 marca 2022 r.
• Dolar amerykański znalazł się pod presją, ponieważ najnowsze dane gospodarcze wskazują na potencjalne spowolnienie gospodarcze. 
• Inwestorzy zwracają się w stronę złota, aby zabezpieczyć się przed inflacją w miarę wzrostu ryzyka recesji. 
• Cena NASDAQ spada wraz z pogorszeniem nastrojów inwestorów. Ekonomiści spodziewają się dobrych wyników Tesli podczas nadchodzącego raportu o wynikach finansowych, głównie ze względu na wzrost popytu w Chinach.